Para el ejercicio fiscal 2026, el tipo de cambio de referencia para el cálculo de las regalías mineras fue establecido en S/ 3,389 por dólar estadounidense, un valor significativamente menor que el observado en años previos. Esta determinación tendrá un impacto directo en el monto en soles que las empresas mineras deberán pagar por concepto de regalías, al reducir el valor convertido de sus ingresos en dólares, lo cual se traduce en pagos menores en moneda nacional para este rubro tributario.

Como consecuencia del nuevo tipo de cambio, los rangos de ingresos sobre los cuales se aplica la Regalía Minera también fueron ajustados. Para 2026, el primer tramo se fija hasta los S/ 203 340 000, sobre el cual se aplica una tasa de 1%. El segundo rango comprende el exceso entre ese monto y los S/ 406 680 000, con una tasa de 2%. Finalmente, el tercer rango grava con 3% el excedente por encima de los S/ 406 680 000.

La resolución no modifica el esquema general de la Regalía Minera vigente desde octubre de 2011. Su aplicación se restringe únicamente a las empresas que cuentan con contratos de estabilidad suscritos antes de esa fecha, las cuales continúan sujetas a la Ley N.º 28258 y a su reglamento original.

Este régimen especial reconoce los compromisos asumidos por el Estado para promover la inversión privada en minería, garantizando estabilidad tributaria, cambiaria y administrativa a los inversionistas que suscribieron dichos contratos.

¿Cómo afecta el tipo de cambio a las regalías mineras?

Las regalías mineras —pagos que las empresas realizan al Estado por la explotación de recursos naturales— se calculan en función de la utilidad operativa en moneda extranjera, y luego se convierten a soles aplicando el tipo de cambio de referencia establecido por el gobierno para cada año fiscal.

Dado que el tipo de cambio de referencia para 2026 fue fijado en un nivel relativamente bajo, el resultado es que —aunque las utilidades en dólares de las compañías puedan mantenerse estables o incluso crecer—la equivalencia en soles para el pago de regalías será menor en comparación con períodos en los que el dólar se sitúa a una paridad más alta frente al sol peruano.

Implicaciones para las empresas y el Estado

• Para las empresas mineras: la disminución del tipo de cambio de referencia puede traducirse en una menor carga de regalías en moneda nacional, lo que puede aliviar presiones de costos en un contexto de precios internacionales y operaciones dinámicas.
• Para las arcas públicas y las regiones: este ajuste podría implicar menores ingresos en soles derivados de las regalías, lo que puede tener efectos en los recursos transferidos a gobiernos regionales y locales para proyectos de inversión y servicios públicos vinculados a la actividad minera.

Contexto macroeconómico

El tipo de cambio en la economía peruana ha estado influido por diversos factores, entre ellos las entradas de divisas por exportaciones mineras, la política monetaria del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y los precios internacionales de los metales, que apoyan un contexto cambiario relativamente estable y con presiones moderadas sobre la depreciación del sol.